魔鬼隐藏在细节里。东莞农商银行的"惊雷"，隐藏在并不起眼的信用卡业务里。
近日，东莞农商银行（09889.HK）披露了 2025 年财报，其中信用卡业务不良率让人瞠目——不良率飙升至 11.03%，较 2024 年末的 6.02% 暴涨 5.01 个百分点，成为当前已披露年报的上市银行中，信用卡不良率最高的机构。
作为资产规模将近 8000 亿的上市农商行，东莞农商银行为何玩不转信用卡？
8000 亿银行兵败信用卡
截至 2025 年末，东莞农商银行信用卡透支余额为 33.28 亿元，占全行总贷款余额的比例仅为 0.81%，业务规模极小、基数极低。
但就是这"微不足道"的业务，却滋生了高额不良——信用卡不良金额达 3.67 亿元，同比激增 36.07%。小基数下，不良余额的小幅攀升，直接导致不良率翻倍式暴涨，形成"规模没做起来，风险先爆了"的尴尬局面。
财经众议院注意到，对比行业水平，这样的不良率更是刺眼。2025 年中期，银行业信用卡不良率平均约为 2.40%，头部银行更是控制在 1.5% 以下，即便是同类中小农商行，信用卡不良率也大多低于 4%。而东莞农商银行 11.03% 的不良率，是行业平均水平的近 5 倍，是头部银行的 7 倍以上，这种"单点风险爆发"的态势，在行业内极为罕见。
在业内人士看来，东莞农商银行信用卡规模过小是重要原因。规模小导致风险难以分散，小基数下任何一点不良波动，都会被放大。
不良率的骤然攀升，实际暴露了东莞农商银行的风控体系漏洞。分析人士指出，为抢占本地市场，过度下沉客群，客户群体以东莞本地小微企业主、蓝领、个体户为主，这类客群收入不稳定、抗风险能力弱，且部分客户将信用卡用于经营周转，进一步加剧了违约风险；同时，贷后管理薄弱，监控、预警、催收体系不完善，逾期后处置效率低下，导致逾期贷款快速向次级、可疑、损失类迁徙，不良率持续攀升。
从外部环境来看，东莞作为制造业重镇，近年来受外贸承压、制造业复苏乏力影响，中小企业经营困难，失业率面临攀升势头，居民收入承压，而该行信用卡客群恰好集中在受冲击最明显的群体，叠加经济下行压力，逾期风险集中爆发，成为压垮信用卡业务的"最后一根稻草"。
此外，从大环境来看，当前信用卡行业正经历深刻调整，2025 年末全国信用卡发卡量跌破 7 亿张，2026 年以来多家银行掀起"停发潮"，收缩信用卡业务成为行业共识，东莞农商银行在此时仍坚持粗放式扩张，不良率攀升在所难免。
全行净利 3 连降
信用卡业务的风险失控，并非孤立事件，而是全行经营压力的一个缩影。
2025 年，东莞农商银行整体业绩持续承压，营收净利双降。年报显示，该行实现营业收入 116.97 亿元，同比下降 5%，归属于母公司股东的净利润仅 38.54 亿元，同比下降 16.67%，这已是其归母净利润连续第三年下滑，营业收入连续两年负增长。
盈利端的持续低迷，核心源于息差收窄与非息收入双重拖累—— 2025 年该行净利息收益率收窄至 1.25%，非利息净收入同比下降 8.55%。为应对压力，该行已启动降本增效，高管薪酬同步下调，董事长卢国锋、行长傅强 2025 年税前薪酬均降至 184.4 万元，较上年降幅达 17.3%，但这仍未能扭转经营颓势。
也有业内人士分析认为，东莞农商银行的信用卡不良率突破 11%，与高管决策和职业背景或有一定程度的关联。
东莞农商银行现任行长傅强，自 2018 年 12 月加入东莞农商银行以来，任职已超过 7 年，期间推动该行成功在港上市。傅强履历亮眼的背后，履历短板也比较明显——他长期在央行系统成长，历任央行广东省分行、广州分行多个岗位，最终由央行广州分行加入东莞农商银行，此前并无任何商业银行一线经营管理经验。
央行系统的工作经历，让傅强更擅长宏观监管与政策把控，但信用卡业务属于典型的零售一线业务，需要对市场节奏、客户需求、风控细节有着极强的敏感度，而缺乏一线实战经验，或许正是该行信用卡业务战略偏差的原因之一。
东莞银行现任董事长卢国锋于 2023 年 4 月"同城空降"，从东莞银行行长调任东莞农商银行董事长。其具有建设银行和东莞银行的从业背景，但信用卡不良率持续在其就任后攀升，也说明跨行的信用卡业务经验无法直接移植和简单复制。
要不要关停信用卡业务？
面对 11.03% 的不良率，一个尖锐的问题摆在东莞农商银行面前：这样的信用卡业务，还有必要继续做下去吗？是为了"拥有信用卡业务"的面子，继续硬撑，还是果断收缩、聚焦核心业务，保住经营的"里子"？
客观来看，信用卡业务本身并非"洪水猛兽"，对于农商行而言，其核心价值在于连接本地客群、丰富零售产品矩阵。但东莞农商银行的问题在于，自身风控能力、客群运营能力，无法支撑信用卡业务的健康发展，盲目扩张只会持续消耗资本、拖累整体业绩。
对于东莞农商银行而言，需要重新审视信用卡业务的定位：要么彻底收缩，暂停新增发卡，集中力量处置现有不良，逐步退出该领域，将资源聚焦于自身优势的中小微贷款、个人按揭等业务；要么彻底整改，收紧准入标准、强化风控体系、优化客群结构，走"小而美"的差异化路线，放弃规模执念，聚焦本地优质客群，将信用卡业务从"风险点"转化为"增长点"。
11.03% 的不良率，虽然是东莞农商银行信用卡业务的"耻辱柱"，也可以是中小银行信用卡业务发展的"警示钟"。在信用卡行业"缩表"成为趋势的当下，中小银行若没有足够的风控能力、运营能力，盲目跟风布局信用卡业务，最终只会陷入"规模没赚到，风险全承担"的困境。
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